İran'ın para birimi olan rial, ABD doları karşısında yaklaşık 1 milyon seviyesine düşerek, paraya olan güvenin kırılması durumunda tasarrufların ne kadar hızlı yok olabileceğini gözler önüne seriyor.
Para birimi, 2025 yılı boyunca neredeyse yarı değer kaybı yaşadı ve resmi enflasyon Aralık ayında %42,5'e ulaşmış durumda. Rialdeki keskin düşüş ve tüccarların envanter fiyatlandırmasını veya satın alma planlarını yapmalarını imkansız hale getiren dalgalanma nedeniyle, Tahran'daki Grand Bazaar'da son günlerde protestolar patlak verdi.
Devlet, protestoları bastırmak amacıyla ülke genelinde bir iletişim kesintisi uyguladı ve bazı İranlılar, kısıtlamaları aşmak için Starlink'e yöneldi, ancak uydu hizmetinin kullanımı İran'da yasak ve suç sayılıyor.
9 Ocak'taki neredeyse toplam çöküşten önce, rial yaklaşık 42,000 USD seviyesine düşmüştü. Ardından, 1 milyon USD'nin hemen altına fırladı ve o zamandan beri bu seviyelerde kalmaya devam ediyor. Bu, bir gecede yaklaşık %95'lik bir alım gücü kaybı anlamına geliyor.
Ancak, ülkedeki dalgalanma ve hizmet eksikliği nedeniyle gerçek durum daha da kötü; USD karşısında yaklaşık 1 milyon ile 1.5 milyon arasında değişen fiyatlar var.
Bu kriz ekonomik ve siyasi olduğu kadar, aynı zamanda altyapısal bir krizdir. Bir hükümet internet erişimini kapatabiliyorsa, Bitcoin'in güvenli bir liman olarak işlev görüp görmeyeceği sadece tasarımına değil, insanların ağa erişip erişemeyeceğine de bağlıdır.
Bu ikili zorluk, para biriminin değer kaybı ve erişim engeli ile birleştiğinde, Bitcoin'in mimarisinin çözmesi gereken bir senaryodur; 2026'da gerçeklik, beyaz kağıtların öngördüğünden daha karmaşık hale gelmiştir.
Bitcoin'in Gerçek Amacı
2008 yılında yayımlanan Bitcoin beyaz kağıdı, sistemi tamamen eşler arası bir elektronik nakit versiyonu olarak çerçeveliyor; bu, çevrimiçi ödemelerin bir finansal kurum aracılığına girmeden doğrudan bir partiden diğerine gönderilmesine olanak tanıyor.
Bu tasarım hedefi teknik bir hedefti; işlemleri doğrulamak için güvenilir bir üçüncü tarafa ihtiyaç duymayı ortadan kaldırıyordu, ancak bunu takip etme kararı siyasi bir karardı. Ocak 2009'da çıkarılan genesis bloğu, bir mesaj içeriyor: The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.
Bu referans, Birleşik Krallık hükümetinin mali kriz sırasında bankacılık sistemini kurtarmak için ikinci bir kurtarma planı hazırladığını ifade ediyor ve genellikle, kayıpları sosyalize eden ve kazançları özelleştiren kurumlara güvenmenin riskleri ve parasal kırılganlık üzerine bir yorum olarak yorumlanıyor.
Bitcoin, özellikle İran için icat edilmemiştir; fakat finansal aracılara olan güvenin sarsılabileceği ve bir kişinin bankadan, devletten veya bir ödeme işlemcisinden izin almadan değer transferi yapması gerektiği bir dünya için yaratılmıştır.
Rialın çöküşü, bu kullanım durumunu somut hale getiriyor.
Rial Çöküşünün Ortaya Çıkardıkları
Rialın zayıflığı, günlük ekonomik yaşamı çalışmaz hale getiren yapısal bir işlev bozukluğunun belirtisidir. Bazaar tüccarları için temel sorun, sadece değer kaybı değil, fiyat dalgalanmasıdır.
Para birimi öngörülemez bir şekilde hareket ettiğinde, tüccarlar envanter alıp satmaya karar veremezler ve haneler, satın alma gücünün buharlaşmasını izlemek zorunda kalmadan yerel para biriminde tasarruf yapamazlar.
Yaptırımlar ve kurumsal ele geçirme, işlev bozukluğunu derinleştiriyor. Yaptırımlar ve Devrim Muhafızları'nın ekonomik hakimiyeti, devletin ekonomiyi istikrara kavuşturma yeteneğini sınırlıyor ve bir meşruiyet krizi yaratıyor.
Dünya Bankası, İran ekonomisinin 2026'da yüksek enflasyon ve para birimi baskısı altında daralmasını bekliyor; bu, mevcut krizin geçici bir şoktan daha fazlası olduğunu öne süren bir temel görünüm.
Bu çöküş, ABD doları, altın, stablecoinler ve Bitcoin gibi alternatiflere olan talebi artırıyor; ancak aynı zamanda devlet karşı tedbirlerini de tetikliyor. İran Merkez Bankası Yüksek Konseyi, yıllık stablecoin alımlarında 5,000 dolarlık ve varlıklarda 10,000 dolarlık üst limitler koydu; bu, dijital dolarizasyonu engellemeye ve rialin tek yasal para birimi olarak rolünü korumaya yönelik açık bir çaba.
Bu üst limitler, insanların para biriminin değer kaybından kaçmaya çalıştıklarında, hükümetlerin bu kaçışı bir tehdit olarak gördüğünü ve çıkış yollarını kapatmak için harekete geçtiğini gösteriyor.
Bitcoin: Bir Koruma Aracı mı, Yoksa Hayat Hattı mı?
Bitcoin'in güvenli bir liman olarak çerçevelenmesi, iki ayrı iddiayı birleştiriyor.
Birincisi, Bitcoin'in bir koruma aracı olarak işlev görmesi; fiat para birimleri zayıfladığında alım gücünü koruyan bir değer deposu olmasıdır. İkincisi ise, Bitcoin'in bir hayat hattı olarak işlev görmesi; bankalar ve ödeme işlemcileri mevcut olmadığında veya tehlikeye girdiğinde işleyen bir ödeme sistemi olmasıdır.
Bitcoin'in bir koruma aracı olarak avantajları açıktır: sınırlı arz, kendi kendine saklama, taşınabilirlik ve protokol düzeyinde sansür direnci.
Ancak, belirgin dezavantajları da vardır.
Fiyat dalgalanması, Bitcoin'in haftalar içinde %20 veya %30 değer kaybetmesine yol açabilir, bu da kısa vadede istikrarlı bir alım gücü için kötü bir alternatif yapar (ama yine de saatler içinde %95 kaybetmekten daha iyidir). Çıkış yolları, özellikle sermaye kontrolleri veya agresif uygulamalarla sıkılaştırılmış yargı alanlarında kısıtlıdır.
Rejimler, borsaları hedef alabilir, eşler arası ticareti yasaklayabilir veya uyumsuzluk için ağır cezalar uygulayabilir.
Bitcoin'in bir hayat hattı olması, farklı bir öneridir. Bankalar olmadan sınır ötesi transferler mümkün hale gelir ve ağ, geleneksel internet engellendiğinde teorik olarak uydu veya mesh bağlantısıyla işlev görebilir.
Ancak, hükümet fiat çıkış yollarını kapatırsa, kullanım, fiyatların farklılaştığı, likiditenin azaldığı ve kullanıcı güvenliğinin önemli hale geldiği tezgah üstü piyasalara kayar.
Reuters, İran'daki kesinti sırasında Starlink kullanımının bu durumu somut hale getirdiğini bildirdi: ağa erişim, protokolün tasarımı kadar önemlidir.
Birçok yüksek enflasyon ortamında, stablecoinler, Bitcoin'den daha az dalgalı oldukları ve günlük işlemler için daha kolay kullanıldıkları için ilk dolar ikamesi haline gelir. Ancak İran, tam da devletin parasal kontrolünü zayıflattığı için stablecoin alımlarını ve varlıklarını sınırlamaya yönelik adımlar atmıştır.
Bu düzenleyici yanıt, Bitcoin tarzı sistemlerin neyi mümkün kılmak için inşa edildiği ile bu sistemlerin para birimi tekelini tehdit ettiğinde hükümetlerin neyi tolere edeceği arasındaki gerilimi gösteriyor.
Gelecekteki Üç Senaryo
İran'ın gidişatı, sansür direncine sahip değer transferinin pratikte nasıl çalıştığını veya devlet gücü tarafından nasıl kontrol altına alındığını test edecek. Üç senaryo, olası sonuçları kapsar.
Kriz derinleşir, kontroller sıkılaşır. Uzun süreli huzursuzluk, daha sert yaptırımlar, daha sık internet kesintileri ve daha sıkı döviz ve kripto kontrolleri bu yolu tanımlar.
Rialın değeri daha da zayıflar, güven azaldıkça kripto talebi artar, ancak kullanım daha çok tezgah üstü ve gayri resmi hale gelir. Starlink tarzı bağlantı, finansal bir değişken haline gelir.
Kesinti sıklığını, borsalara karşı uygulanan yaptırım eylemlerini ve stablecoinler veya döviz erişimi üzerindeki yeni kısıtlamaları izleyin.
Baskı sokakları istikrara kavuşturur ama para birimini değil. Protestolar üzerindeki baskı, yapısal enflasyonu veya kurumsal işlev bozukluğunu ele almaz.
Rial, zayıf seviyelerde geçici olarak istikrar kazanabilir, ancak haneler hâlâ herhangi bir rial dışı değer deposu arayışındadır çünkü para birimine olan güven kırılmıştır. Enflasyon verilerini, ithalat kısıtlamalarını ve resmi ile paralel döviz kurları arasındaki farkı izleyin.
Siyasi yeniden başlatma veya yaptırımların çözülmesi. Liderlik geçişi, müzakere edilmiş yaptırım hafifletmeleri veya ticaret normalleşmesi, döviz erişimini yeniden sağlıyor ve para birimine olan güveni yeniden inşa ediyor.
Rial istikrara kavuşur veya güçlenir ve kripto talebi zorunluluktan spekülasyona kayar; haneler resmi bankacılık kanallarına yeniden erişim kazanır. Yaptırımlar, petrol ihracat kısıtlamaları ve bankacılık kanallarının yeniden açılması sinyallerini izleyin.
| Senaryo | Tetikleyiciler | IRR'ye Ne Olur | Kripto Kullanımına Ne Olur | Sivilere En Büyük Risk |
|---|---|---|---|---|
| Kriz Derinleşiyor / Kontroller Sıkılaşıyor | Uzun süreli huzursuzluk; daha sert yaptırımlar; daha sık internet kesintileri; daha sıkı döviz/kripto kısıtlamaları; agresif uygulama | Paralel IRR daha da zayıflar; resmi/paralel fark genişler; dalgalanma yüksek kalır | Talep artar ama daha fazla OTC/gayri resmi hale gelir; daha yüksek farklar/premiumlar; alternatif bağlantıya bağımlılık artar | Erişim + güvenlik: bağlantı/hat kaybı, daha yüksek yasal maruz kalma, OTC piyasalardaki dolandırıcılık/hırsızlık riski |
| Baskı / Makro Çözüm Yok | Protestolara yönelik baskılar sokakları istikrara kavuşturur ancak enflasyon devam eder; devam eden yaptırım baskısı; daha sıkı ithalat/fiyat kontrolleri | Geçici istikrar zayıf seviyelerde, ani dalgalanmalarla; alım gücü hâlâ erozyona uğrar | Daha fazla değer saklama davranışı (USD/altın/stablecoinler/BTC) ama kısıtlı çıkış yollarıyla; daha yavaş, temkinli benimseme | Yavaş aşınma: düşen reel maaşlar/tasarruflar, kıtlıklar, sıradan kullanıcıları cezalandıran seçici uygulama |
| Çözülme / Yeniden Başlatma | Müzakere edilmiş yaptırım hafifletmeleri; ticaret normalleşmesi; liderlik/politika değişikliği; döviz erişimi ve bankacılık kanallarının iyileştirilmesi | IRR istikrara kavuşur veya güçlenir; dalgalanma azalır; paralel prim sıkışır | Kullanım zorunluluktan spekülasyon/portföy haline kayar; resmi kanallarda daha fazla aktivite; OTC primleri düşer | Yenilenme + eşitsiz erişim: ani kural değişiklikleri, yeniden açılmadan kazananlar/kayıplar, son çıkış stratejilerine karşı potansiyel tepkiler |
Bitcoin'in Çözmek İçin İcat Edildiği Sorunlar ve Çözemediği Sorunlar
İran'ın rial krizi bir istisna değil; para birimi istikrarsızlığının güvenli liman davranışını tetiklediği küresel bir desenin parçasıdır. Altın, jeopolitik ve kurumsal belirsizlikler arasında rekor seviyelere ulaşırken, Bitcoin de 2025'te belirsizlik dönemlerinde yükseldi.
Bu yakınsama, insanların farklı krizlerde benzer varlıklara yöneldiğini gösteriyor ve kurumsal güvenin azaldığı durumlarda sansür direncine sahip değer transferine olan talebin arttığını pekiştiriyor. Ancak, ikili kullanım gerçeği, anlatıyı karmaşıklaştırıyor.
Sivil halk kriptoyu savunma amaçlı kullanırken, devletler ve yaptırım altındaki varlıklar da kısıtlamalardan kaçmak ve değer taşımak için kripto yollarını deniyor.
Bu dinamik, düzenleyicilerin insani kullanım durumları meşru olsa bile neden agresif kalmaya devam ettiğini açıklıyor; çünkü para birimi kontrollerinden kaçmaya yardımcı olan aynı araçlar, rejimlerin yaptırımlardan kaçmasına da yardımcı olabilir.
1 milyon dolara düşen rial, paranın çalışmayı durdurabileceğinin bir hatırlatıcısıdır; bu, teorik bir anlamda değil, tasarrufların buharlaştığı, tüccarların mal fiyatlandırması yapamadığı ve devletin gücünü korumak için enflasyon ve sermaye kontrollerini kullandığı pratik bir anlamda gerçekleşir.
Bitcoin'in mimarisi, tam olarak bu senaryo için tasarlandı: değer transferinin bir finansal kurumdan veya devletten izin almadan gerçekleştiği ve arzın siyasi takdire bağlı olmaksızın sabit olduğu bir sistem.
Ancak 2026'daki gerçeklik, devletlerin karşı hamleler yaptığıdır. İran'ın stablecoin üst limitleri, internet kesintileri ve uygulama eylemleri, hükümetlerin alternatif para birimlerini tehdit olarak gördüğünü ve insanların para birimi değer kaybından kaçmaya çalıştıklarında çıkış yollarını kapatmak için harekete geçtiğini gösteriyor.
Sorun, Bitcoin'in tasarımının sansür direncine sahip olup olmadığı değil, bu direncin hükümetler internet erişimini engelleyebildiğinde, borsaları hedef alabileceğinde, kullanımı suç sayabileceğinde ve uyumsuzluk için ağır cezalar uygulayabileceğinde ne kadar dayanıklı olduğudur.
Cevap, altyapıya bağlıdır. Eğer insanlar alternatif bağlantılar aracılığıyla ağa erişebiliyorsa (örneğin VPN'ler veya uydu interneti gibi) ve eşler arası pazarlar devlet karşıtlığına rağmen işlev görebiliyorsa, o zaman Bitcoin, amaçlandığı gibi çalışır.
Eğer erişim yolları kapatılırsa ve uygulama kullanımı riskli hale getirirse, protokolün tasarımının bir önemi kalmaz çünkü insanlar ona ulaşamaz.
İran'ın krizi, bozuk parayı düzeltmek için inşa edilen sistemin, para kontrolüne bağımlı devletlerin karşıtlığına dayanıp dayanamayacağını test ediyor.
