Fidelity'nin Jurrien Timmer, Bitcoin'in fiyat ve zaman açısından bir başka yarılanma döngüsünü tamamlamış olabileceğini belirtti ve destek seviyesini 65,000–75,000 $ aralığında konumlandırdı.
Fidelity'nin küresel makro direktörü, bir Bitcoin analogları grafiği paylaşarak şunları yazdı,
Bitcoin konusunda uzun vadeli bir boğa görüşüm devam etse de, endişem Bitcoin'in fiyat ve zaman açısından bir başka 4 yıllık döngü yarılanma aşamasını tamamlamış olabileceğidir.
Ek olarak, Ekim ayındaki 125,000 $ civarındaki zirvenin tarihsel boğa piyasası düzenlemeleriyle örtüştüğünü ve Bitcoin kışlarının yaklaşık bir yıl sürdüğünü belirterek 2026'nın potansiyel bir off-year olabileceğini ifade etti.
Bitcoin analogları, zamanın fiyatla uyum sağladığı bir geç döngü soğuma aşamasına işaret ediyor
Grafik, Bitcoin'in tarihini boğa (yeşil bloklar) ve geri çekilme (kırmızı bloklar) rejimlerine ayırıyor, ardından önceki döngü zirve analoglarını (özellikle 2013 ve 2017) üst üste koyarak geç döngü ilerlemelerinin nasıl bir soğuma penceresine doğru kayma eğiliminde olduğunu haritalıyor.
Temel mesajı, zaman bileşeninin fiyat bileşeniyle uyumlu bir şekilde ilerlediğidir.
Önceki zirveler, bir zirve penceresine kümelenir ve ardından yaklaşık bir yıl sürebilen bir geri çekilme aşaması izler, bu nedenle Timmer, çağrısını hem rallinin süresine hem de zirve seviyesine bağladı.
Bu yapı, CryptoSlate'in döngü saat analizi ile örtüşüyor; bu analiz, önceki yarılanma-zirve zamanlamasını (2016 yarılanmasından yaklaşık 526 gün ve 2020 yarılanmasından yaklaşık 546 gün sonra) uygulayarak 2025 zirve penceresini takip etti.
Bu haritalamada, Bitcoin'in 6 Ekim'deki 126,200 $'lık fiyatı, öngörülen pencere içinde gerçekleşti.
Bu, duraksayan bir takip ve geniş bir ticaret aralığı ile takip edildi ve 108,000 $ civarında önemli bir destek ile sonuçlandı.
Daha yakın tarihli veriler, zirve sonrası aşamanın daha derin bir sıfırlamaya dönüşüp dönüşmeyeceğini test etti.
Bir likidite ve pozisyon okuması, Bitcoin'in 4 Kasım'daki yaklaşık 99,075 $'lık düşüşünü not ederek bu hareketi sıkı likidite ve kaldıraçlı uzun pozisyonları sürdürme isteksizliği arasında yapısal bir sıfırlama olarak tanımladı.
Aynı rapor, eski coinlerin borsa geri dönüşleriyle birlikte talebin zayıfladığı bir ortamda yaklaşık 34 milyar $'lık aylık satış baskısı tahminlerini de vurguladı.
Ayrıca, yatırım yapılan sermayenin yaklaşık %63'ünün 95,000 $ üzerinde yoğunlaştığını, bu seviyenin yatırımcı davranışını ve zorunlu satışlar ile geri bildirim döngülerini izlemek için takip edildiğini belirtti.
Zirve sonrası sıfırlama belirtileri ve ne kadar derin olabileceği
Timmer'ın 65,000–75,000 $ aralığı, CryptoSlate'in ayı-bant modelinde sunulan geri çekilme matematiği içinde de yer alıyor.
Bu çerçeve, önceki ayı piyasalarının 12 ila 18 ay sürdüğünü, zirveden dibe düşüşlerin 2018'de yaklaşık %57 ve 2014'te %76 olduğunu belirtiyor.
Daha sonra, ETF'lerin ve daha derin türevlerin yolculuğu değiştirebileceğini, ancak anlamlı bir aşağı yönlü hareket için alan bıraktığını savunuyor.
126,272 $'dan %35–%55 geri çekilme bandı kullanarak, 82,000–57,000 $ civarında bir dip bölgesi elde ediliyor; bu, Timmer'ın destek bölgesini içeriyor ve onu tek bir hedef noktasından ziyade şeffaf bir aralıkla ilişkilendiriyor.
Aynı matematik, sıfırlamanın tarihi süre bantlarını takip etmesi durumunda 2026'nın sonlarına doğru 2027'nin başlarına kadar uzanabilecek bir düşük pencere öngörüyor.
| 2026 senaryosu | Ne gibi görünüyor | Fiyat bölgesi | Neye dikkat edilmeli |
|---|---|---|---|
| Off-year kışı (Timmer) | Aralık ticareti, daha düşük zirveler, likidasyon fitilleri | 75k–65k $ (yaklaşık 82k–57k $ geri çekilme bandı içinde) | ETF akışları karışık veya negatif kalıyor, tekrar eden destek testleri, sıkı likidite |
| Daha sığ sıfırlama | Geri çekilme, ardından dalgalı taban oluşturma | Yaklaşık 82k–57k $ bandının üst yarısı, orta 60'lara doğru kayma | Çıkışlar istikrara kavuşuyor, reel getiriler düşüyor, daha az zorunlu satıcı |
| Kuyruk riski deleveraging | Stres anlatıları devreye girerken hızlı çözülme | Bandın altında, bir aşağı yönlü tezde 49k $'lık bir fiyat belirleniyor | Devam eden zayıf talep, daha ağır borsa akışları, zayıf risk iştahı |
| Döngü uzantısı | Kırılmış seviyeleri yeniden kazanarak yeniden hızlanma | Önceki aralığın üzerine çıkarak ATH tavanını zorlamak | Akışlar ve patlama davranışıyla talep tersine döner, satış baskısı azalır |
En büyük tartışma noktası, dört yıllık şablonun işe yarar bir temel kalıp olarak kalıp kalmadığı veya piyasa yapısının bunu sulandırıp sulandırmadığıdır.
Döngünün etkisinin azaldığına dair yorumlarda, Bitwise CIO'su Matt Hougan, ETF'lerin, daha geniş kurumsal erişimin ve düzenleyici ilerlemenin, bir zamanlar döngüyü tanımlayan patlama-bust mekaniklerini azalttığını savundu.
ETF destekli benimsenmenin daha uzun bir ufukta gerçekleşmesini bekliyor; bu, 2026'nın belirlenmiş bir off-year olarak düşünülmesi fikriyle çelişiyor.
2026'nın makro arka planı, ETF akışlarını Bitcoin'in dominant fiyat sürücüsü haline getirebilir
Döngü zamanlaması zayıflasa bile, makro koşullar hala yolu şekillendirebilir çünkü ETF akış davranışını etkiler.
Bir 2026 makro görünümü, Bank of America'nın 2026'da %2.4'lük ABD reel GSYİH büyümesi için temel durumunu ve 2026'nın sonuna kadar %3'lerin ortasına doğru gevşeyen bir faiz rejimini belirtti; bu, reel getirileri hafif pozitif tutabilir.
Aynı parça, Bitcoin ETF'lerinin bir günde 1 milyar $'dan fazla dalgalanabileceğini belirterek ETF akışlarının getirilerdeki ve doların spot talebe geçişindeki ana iletim kanalı olduğunu vurguladı.
2026 için, kısa vadeli karar noktaları, yatırımcıların ve akışların destek buluştuğu yer etrafında kümeleniyor.
95,000 $ maliyet tabanı rafı, pozisyonlama için ilk stres testini çerçeveliyor; 76,000 $ destek haritası, Timmer'ın bandının üst kısmında ve daha geniş geri çekilme aralığında yer alıyor.
Timmer'ın analog çerçevesi, son aşamanın hem fiyat hem de zaman açısından sona erdiği takdirde, bir yıl sürebilecek bir kışın geleceği ve destek bölgesinin 65,000–75,000 $ civarında yoğunlaşacağı yönündedir.
