Ripple ve SBI, XRP DeFi'yi Yeniden Tanımlıyor, Bir Milyar Dolarlık Getiri Akışını Hedefliyor

SBI Ripple Asia, 17 Aralık'ta Doppler Finance ile XRP tabanlı getiri altyapısını ve gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu keşfetmek için bir mutabakat zaptı imzaladı.

Firmalar, CryptoSlate ile paylaşılan bilgilere göre, XRP'nin yerel staking'i bulunmadığı için XRP için getiri altyapısı üzerinde işbirliği yapmayı ve XRPL üzerindeki RWA tokenizasyon akışlarını keşfetmeyi planladıklarını belirtti.

Şirketler, bu durumu SBI Ripple Asia'nın XRPL'ye özgü bir protokolle yaptığı ilk ortaklık olarak çerçevelendirdi.

Ayrıca, SBI Dijital Pazarları, ayrılmış saklama ile kurumsal saklayıcı olarak atandı.

Kurumsal Benimseme İçin Düzenlenmiş XRP Getiri Altyapısı Oluşturma

Singapur Para Otoritesi'nin Finansal Kurumlar Rehberi'ne göre, SBI Digital Markets Pte. Ltd., saklama hizmetlerini ve sermaye piyasası ürünleri ile işlem yapmayı içeren bir Sermaye Piyasası Hizmetleri Lisansına sahiptir.

Ayrıca, saklama ve uyum çerçevesini güçlendiren bir Muaf Finansal Danışman olarak listelenmiştir.

Bu yapı, XRP'yi düzenlenmiş bir saklama çerçevesinde getiri kaynaklarına yönlendirme çabalarının daha geniş bir çerçevesini işaret ediyor.

Pratikte, bu durum ürün konuşmasını on-chain staking mekaniklerinden uzaklaştırarak, varlıkların düzenlenmiş bir saklama çerçevesinde tutulmasını sağlıyor: saklama ayrımı, uygunluk kontrolleri, açıklamalar ve getiri akışının üretilmesi ve raporlanması.

Doppler Kurumsal Müdürü Rox Park, firmaların XRPL üzerinde getiri ve tokenizasyon altyapısını keşfedeceklerini söyledi.

Bir SBI Ripple Asia sözcüsü, bu çalışmayı uyumlu tasarım aracılığıyla on-chain ürünlere kurumsal erişimi genişletme olarak tanımladı.

Mevcut piyasa bağlamı, XRPL'nin DeFi ayak izinin, stabilcoin ve tokenizasyon faaliyetlerinin artmasına rağmen, Ethereum tarzı mekanlara kıyasla küçük kalmaya devam etmesidir.

XRPL'nin DeFi İtici Gücü: Kurumsal Erişim, Erken Çekim ve Piyasa Sınırlamaları

Yakın zamanda DefiLlama’nın XRPL panosu verilerine göre, XRPL'nin toplam kilitli değeri (TVL) 64.4 milyon dolar ve stabilcoin piyasa değeri 347 milyon dolar (son 7 günde %13 artış) olarak kaydedildi.

RLUSD, XRPL stabilcoinlerinin %78.90'ını oluşturuyor, DEX hacmi 24 saatte 5.7 milyon dolar ve 7 günde 35.8 milyon dolar olarak kaydedildi.

RWA.xyz’nin XRPL sayfası, dağıtılan varlık değerinin 212 milyon dolar, temsil edilen varlık değerinin 239 milyon dolar, 50 RWA ve stabilcoin piyasa değerinin 327 milyon dolar (son 30 günde %38 artış) olduğunu gösterdi.

Ayrıca, 30 günlük stabilcoin transfer hacminin 564 milyon dolar olduğunu gösterdi.

RWA.xyz’nin küresel görünümü, dağıtılan varlık değerinin 18.74 milyar dolar ve toplam stabilcoin değerinin 300.18 milyar dolar olduğunu ortaya koydu.

Sadece Ethereum, toplam RWA değerinin 12 milyar doların üzerinde ve stabilcoin piyasa değerinin 171 milyar dolar olduğunu gösterdi; bu da neden saklama odaklı bir kurumsal kesimin XRPL'nin büyüme yolunda önemli olduğunu çerçeveliyor.

XRP'nin yerel olarak staking yapmadığı için, herhangi bir XRP getiri paketi nihayetinde dış getiri akışlarına ve bunların yönetimine bağlıdır.

Protokol, CeDeFi tarzı stratejileri genişletmeyi ve diğer yaklaşımlarla birlikte opsiyon bazlı kaynakları keşfetmeyi tanımlamıştır.

XRP, Yerel Staking Olmadan Nasıl Getiri Üretebilir?

İkinci bir yol, XRP maruziyetinin tokenize edilmiş T-bills veya para piyasası fonları ile eşleştirilebileceği tokenize edilmiş nakit eşdeğerli getirilerdir.

Ripple'ın, RLUSD kullanarak mint ve redeem edilebilen tokenize edilmiş hazine ürünleri de dahil olmak üzere XRPL'de bu alanda tohumlar ekmeye başladığı bir alan.

Üçüncü bir yol, XRPL üzerinde olgunlaşması halinde kredi primitifleridir; bunlar arasında, GitHub'daki XRPL Standartları sürecinde tartışılan önerilen XRPL'ye özgü kredi primitifleri bulunmaktadır (XLS-66d).

SBI Ripple Asia ve Doppler'in çalışması, keşiften ürüne geçerse, benimseme matematiği mevcut XRPL temel değerlerine göre hızla ölçeklenebilir.

Dolaşımdaki arz yaklaşık 60.49 milyar XRP ve spot fiyat yaklaşık 1.91 dolardır.

Dolaşımdaki arzın bir kısmını bir getiri paketine yönlendirmek, dokuz haneli AUM üretir:

Saklama, uyum ve raporlama ile bu akışları paketleyebilen firmalar için ticari teşvik, token beta yerine ücret gelirine daha çok benziyor.

Bir fiyat belirlemek yerine bir aralık modeli kullanarak, 1.14 milyar dolarlık AUM üzerinde %50–150 baz puanlık bir kapsayıcı, yıllık yaklaşık 5.7 milyon ila 17.1 milyon dolar gelir anlamına gelir.

Bu nedenle düzenlenmiş saklama, duyurudaki bir yan detay değildir.

Bu, ürünün dağıtım kanalıdır ve hangi yatırımcıların bunu kullanabileceğini ve hangi açıklama rejimi altında kullanılacağını belirleyen kontrol düzlemidir.

Düzenlenmiş Saklama, Tokenizasyon ve XRP'nin Bir Sonraki Aşaması İçin Gelir Durumu

Zamanlama, ayrıca tokenizasyon tahminleri ve XRPL'ye özel olmayan ancak adreslenebilir pazarı şekillendiren ödeme talebi ile kesişiyor.

2022 tarihli Ripple ve BCG tokenizasyon raporuna (ADDX materyalleri aracılığıyla dağıtılmıştır) göre, tokenize edilmiş RWA projeksiyonları 2030 yılına kadar 9.4 trilyon dolar ve 2033 yılına kadar 18.9 trilyon dolar, ayrıca belirtilen %53 CAGR varsayımıyla birlikte öngörülmektedir.

McKinsey, finansal hizmetlerde tokenizasyonun pilot uygulamadan ölçeklenmeye geçtiğini ayrıca savunmuştur.

Ödeme tarafında, Artemis’in Ekim 2025 Stabilcoin Güncellemesi, stabilcoin ödemelerinin Şubat ayında 6.0 milyar dolardan Ağustos'ta 10.2 milyar dolara yükseldiğini, %70'lik bir artış olduğunu bildirmiştir.

Ayrıca, 2023'ten bu yana 136 milyar dolardan fazla bir tutarın yerleştiği tahmin edilmektedir; bu da tokenize edilmiş nakit, uzlaşma stabilcoinleri ve getiri getiren nakit eşdeğerlerinin tek bir ürün kategorisinde birleştiğini açıklayan bir arka plandır.

Regülasyon Karşıtı Baskılar Hesaplamanın Bir Parçası Olmaya Devam Ediyor

Reuters, IOSCO’nun tokenizasyon çalışmaları hakkında yaptığı haberlerde, menkul kıymetler denetleyicisinin tokenizasyonun yeni riskler getirebileceği veya mevcut riskleri artırabileceği konusunda uyardığını bildirmiştir; bu, verimlilik kazançları olsa bile piyasa bütünlüğü ve yatırımcı koruması konusundaki endişeleri içermektedir.

Bu endişeler, kurumsal bir XRP getiri paketinin nasıl değerlendirileceği ile doğrudan ilişkilidir.

Bu endişeler, token sahiplerinin yasal olarak neye sahip olduğunu, temel varlık off-chain olduğunda geri ödeme ve uzlaşmanın nasıl çalıştığını, strateji getirilerinin denetlenebilir olup olmadığını ve on-chain transferlerin anlık olabileceği ancak off-chain hizmet pencerelerinin olmayabileceği durumlarda likidite uyumsuzluklarının nasıl ele alındığını içerir.

Eğer getiri kaynakları türevler veya baz stratejileri içeriyorsa, engelleyici sorun, pozisyonlar, karşı taraflar, risk limitleri ve likidasyon şelaleleri hakkında şeffaflık olacaktır.

Ayrıca, saklama ayrımının, kurumsal kontrolleri karşılayan raporlama ile eşleştirilip eşleştirilmediği de önemlidir.

XRPL'nin kendi yol haritası, izin verme ve kontrol tezine daha iyi uyum sağlayan araçlar sunmaktadır; bu, çiftlik APY modeline göre değil.

XRPL.org, tokenizasyon için tasarlanmış meta veriler ve transfer kontrol özellikleri ekleyen Çok Amaçlı Tokenler'i belgeler.

Ayrıca, dondurulmuş sahipleri kısıtlamak için ihraççı düzeyinde kontroller sağlayan Derin Dondurma'yı da belgeler.

Yol haritası, ayrıca izinli akışları destekleyebilecek, defter üzerindeki onaylar için Kimlikler de içerir.

Bu primitifler, SBI Ripple Asia ve Doppler, kurumsal olarak gerekli uygunluk kontrolleri, transfer kısıtlamaları ve yasal sözleşmeler altında tanımlı ihraççı güçleri gerektiren getiri ve RWA rayları inşa etmeyi hedefliyorsa önemlidir.

Şimdilik, duyuru tarafları bir MOU altında keşfe bağlı kalmaya ve SBI Digital Markets'ı saklama ve uyum merkezi olarak adlandırmaya taahhüt ediyor.

Bu, sonraki kilometre taşlarını ürün tasarımına bırakıyor: uygun yatırımcı kapsamı, getiri kaynakları karışımı, açıklama ve onaylar, token form faktörü, geri ödeme mekanikleri ve defter üzerindeki kontrollerin aslında nasıl üretimde kullanıldığına dair belgelerden ziyade.