7 Aralık'ta, UTC ile 05:29'da, "year of yellow fruit" adında bir token zincir üzerinde dağıtıldı.

Bir dakikadan kısa bir süre sonra, Binance Futures resmi hesabı token'ı tanıtan metin ve görseller paylaştı. İki saat içinde, token %4,600 artış göstererek neredeyse 4 milyon dolarlık piyasa değerine ulaştı.

Binance'ın iç denetimi, bir çalışanın markanın hesabını kişisel bir tanıtım aracı olarak kullandığını doğruladı, bireyi askıya aldı, yetkililere başvurdu ve beş doğrulanmış muhabir arasında paylaştırılacak 100,000 dolarlık bir ihbarcı ödülü sundu.

Token, Binance'ın 8 Aralık'taki kamu duyurusunun ardından bir saat içinde %782 yükseldi.

Bu olay, Coinbase'in Vector satın alma duyurusuna dair TNSR fiyat hareketi ile yan yana duruyor. Geçtiğimiz Kasım ayının sonlarında, keskin bir ön duyuru artışı ve yüksek hacimli bir zirve, bilgi sızıntısı hakkında sorular doğurdu, ancak herhangi bir yanlış davranış doğrulanmadı.

Her iki durum da aynı tezi test ediyor: borsalar piyasa altyapısıdır ve altyapı istismarı, içerdeki kişiler için kazan-kazan sonuçları yaratırken, perakende yatırımcıların fiyatı bağlam olmadan takip etmesine neden olur.

Marka hesabı istismarının mekanikleri

Borsa tarafından işletilen sosyal medya hesapları, pazarlama kanalları değil, işlem alanlarıdır. Bir Binance tweet'i, birkaç dakika içinde önemli bir nominal hacmi hareket ettirebilir ve yatırımcıların fiyat hareketini yorumlamak için kullandığı anlatı çerçevesini belirleyebilir.

Bu hesaplara erişim, işlevsel olarak sınırsız likiditeye sahip bir ticaret terminaline erişimle eşdeğerdir, çünkü hesaplar kendileri, dikkat edilmesi gereken şeyleri işaret ederek likidite yaratır.

Binance çalışanının hamlesi açıktı: bir token dağıtmak, milyonlarca takipçisi olan resmi bir hesaptan tweet atmak, fiyatın yükselişini izlemek ve gönderinin kişisel kar yerine editoryal bir yargıyı yansıttığını varsayan takipçilerden yaratılan likiditeye çıkış yapmak.

On-chain dağıtımı ile resmi paylaşım arasındaki bir dakikalık boşluk, önceden planlama ve memecoin döngüsünün hızının bağlantıyı yeterince uzun süre gizleyeceği üzerine bir bahis olduğunu gösteriyor.

Topluluk üyeleri cüzdan bağlantılarını işaretledi ve Binance'ın denetim kanalı aracılığıyla bildirimde bulundu. Yine de, ticaretin gerçekleştirilebilir olması, bir çalışanın cüzdan etkinliği ile yüksek güvenilirlikteki bir hesapta paylaşım yapabilme yeteneği arasında ne kadar az operasyonel sürtünme olduğunu ortaya koyuyor.

Binance'ın yanıtı, çalışanın askıya alınmasını, konunun hukuka sevk edilmesini ve çalışanın token ile bağlantısını gösteren kamuya açık bir zaman çizelgesi yayınlamayı içeriyordu, bu da on-chain doğrulama sağlıyordu.

5 ihbarcı arasında paylaştırılan 100,000 dolarlık ödül, topluluk gözetimi için bir finansal teşvik yaratıyor.

Borsa, her çalışan eylemini gerçek zamanlı olarak izleyemeyeceğini etkili bir şekilde belirtiyor, bu nedenle dışarıdan gelenlerin bunu yapması için ödeme yapacak, ölçek sorununu kabul ederken tespit sorumluluğunu iç kontrol mekanizmalarından dış gözetime kaydırıyor.

TNSR arka planı ve daha yumuşak sızıntılar

Coinbase ve TNSR durumu, Kasım ayının sonlarında farklı bir şekilde işliyor ancak aynı soruyu test ediyor: kim, ne zaman neyi biliyordu?

21 Kasım'da, Coinbase, Tensor Vakfı'nın bağımsız kalacağını belirterek, Solana tabanlı bir altyapı sağlayıcısı olan Vector'ı satın alacağını duyurdu.

TNSR, Tensor'ın yönetişim token'ı, duyurudan önceki günlerde anormal hacim ve fiyat ivmesi ile yükseldi, ardından haber kamuya açıldığında keskin bir şekilde geri çekildi.

Ön duyuru pompası ve duyuru sonrası düşüş, ya sızdırılmış bilgi ya da erken bağlama sahip tarafların koordineli pozisyon alması profilini yansıtıyor.

Herhangi bir çalışan yanlış davranışı doğrulanmadı, ancak duyuru etrafındaki ticaret hacmi artışı düşündürücüydü. Yine de, ana sorun şeffaflık.

Tüccarların, bilgilendirilmiş akışlar ile gürültü arasında ayırt etme yolu yoktu ve Coinbase duyurusu yapıldığında yapı netleşene kadar ticaret sona ermişti.

Dedikodu odaklı yükselişe katılan perakende katılımcılar, içerdeki kişiler veya iyi bilgilendirilmiş spekülatörlerin çoktan çıkış yaptığı pozisyonları tutmak zorunda kaldı.

Binance'ın açık istismarı ile TNSR'nın belirsizliği arasındaki fark, bilgi sızıntısının spektrumunu ortaya koyuyor.

Bir uçta, bir çalışan, kişisel bir token'ı pompalamak için resmi bir hesabı kullanıyor ve belirgin bir on-chain izi bırakıyor. Diğer uçta, bir kurumsal anlaşma bir token'ı hareket ettiriyor ve ön duyuru fiyat hareketi, birinin erken bilgiye sahip olduğunu öne sürüyor, ancak sızıntıyı kanıtlamak, mahkeme celbi gücü olmadan zor.

Her ikisi de, bilginin adil bir şekilde dağıtıldığını varsayan tüccarlara maliyet yüklemektedir.

Borsaların şimdi kanıtlaması gerekenler

Binance'ın araştırması, çalışanın bağlantısını doğruladı, bireyi askıya aldı, yetkililere başvurdu ve ihbarcılara ödeme yaptı.

Bu kontrol listesi, piyasanın talep edeceği operasyonel temelini tanımlıyor: marka hesapları için görev ayrımı, hızlı geri alma ile sıkı rol tabanlı erişim, piyasa hareket ettiren paylaşımlar için çoklu onay, değiştirilemez kayıtlar ve çalışan bağlantılı cüzdanlara karşı gerçek zamanlı izlenen iç ticaret kısıtlamaları.

Sosyal hesaplar piyasa altyapısıdır ve erişim, üretim anahtarları gibi ele alınmalıdır.

Borsaların ayrıca güvenilir tespit ve açıklama yapması gerekiyor. Binance'ın bir zaman çizelgesi yayınlama ve ödül verme seçimi, ortaya çıkan bir normu işaret ediyor: finansal teşviklerle yapılandırılmış raporlama kanalları ve dışarıdan talepleri on-chain doğrulama imkanı veren zaman damgalı ölüm sonrası incelemeler.

TNSR gibi durumlar için, ön duyuru akışlarının ve iç erişimin kontrol altında tutulduğunu veya şeffaf bir şekilde araştırıldığını göstermek yükümlülüğü var. Coinbase, TNSR fiyat hareketi üzerine bir ölüm sonrası inceleme yayınlamadı, bu da piyasanın spekülasyon yapmasına neden oldu.

Borsaların, kurumsal duyuruların içsel olarak yasaklandığını, çalışan ticaret faaliyetlerinin izlendiğini ve olağandışı ön duyuru hacimlerinin gözden geçirilmesi gerektiğini göstermesi gerekecek.

Tüccarların şimdi yapabileceği şeyler

Borsa paylaşımları ve kurumsal anlaşma başlıkları, ticarete konu olan olaylardır ancak aynı zamanda yüksek manipülasyon alanlarıdır.
Disiplinli bir yaklaşım, resmi bir paylaşımın ardından ilk dakikaları düşmanca likidite olarak ele alır ve ince token'larda ilk mumun peşinden koşmaktan kaçınır.

Binance olayı, içerdeki kişilerin marka hesaplarını kişisel kazanç için kullandığını doğruluyor. TNSR durumu, erken bilgilendirme ile fiyatların hareket edebileceğini öne sürüyor, perakende katılımcılar bir katalizörün mevcut olduğunu bilmeden önce.

Tekrar edilebilir bir risk rutini, resmi duyurulardan önce anormal hacim veya fiyat ivmesi izlemeye başlar.

TNSR ön haber patlaması, bilgi dengesizliği için bir kırmızı bayraktır. O aşamada giren tüccarlar, bilgilendirilmiş katılımcıların çoktan pozisyon aldığı bir ticarete geç kalmışlardı.

Listeleme ve marka hesabı katalizörleri etrafında daha küçük boyutlar, maruziyeti azaltır. Borsa duyurularına bağlı ticaretlerde, giriş yapmadan önce çıkışları önceden tanımlamak, fiyatlar dalgalandığında kararları duygulardan uzak tutar. İlk yükselişlerde limit emirleri vermek, likidite ince olduğunda piyasa emirlerinin sağladığı en kötü fiyatları ödemekten kaçınır.

Silinen paylaşımlar, ani düzenlemeler ve resmi hesaplardan gelen meme tarzı teaserlar, borsa sağlam kontroller gösterene kadar risk sinyalleri olarak ele alınmalıdır.

Binance, çalışanı askıya alarak, ihbarcılara ödeme yaparak ve bir zaman çizelgesi yayınlayarak piyasalara bu standardı anladığını bildiriyor. Bir sonraki adım, bu kontrolleri yeterince görünür hale getirmek, böylece piyasanın yalnızca güvene dayanmak zorunda kalmamasıdır.

Binance olayı ve TNSR belirsizliği, aynı çözüme işaret ediyor: borsalar, dışarıdan görünür bir hesap verebilirlik altyapısı inşa etmelidir.

Bu, çalışanlar için on-chain cüzdan izleme, marka hesap erişiminin kamuya açık kayıtları, duyurular için kriptografik kanıtlarla yasak sistemleri ve istismar tespitini ödüllendiren ödül programlarını gerektirir.

Borsalar bu standardı karşılamadıkça, içerdekiler haber döngüsünü kazanmaya devam edecek ve perakende yatırımcılar, en son bilgilere ulaşmak için ödemeye devam edecekler.