XRP Borsalarda 8 Yılın En Düşük Seviyesine Ulaştı, Ancak Tarihsel Veriler Popüler 'Ay' Anlatısında Ciddi Bir Açık Ortaya Koyuyor

Glassnode verileri, XRP'nin borsa bakiyelerinin Aralık 2025'in sonlarında 2018'den bu yana en düşük seviyesine ulaştığını gösteriyor. Bu durum, genellikle birikim aşaması spekülasyonları ve sıkı arz = ay yorumları dalgasını tetikliyor.

Sekiz yıllık düşük seviye, tüm borsa ekosistemini kapsarken, Binance için CryptoQuant verileri, bu çukurların gerçekten rallileri takip edip etmediğine dair yakın bir pencere sunuyor.

Binance'in XRP rezervleri, Aralık 2025'in ortalarında yaklaşık 2.6 milyar seviyesine düştü ve bu, Temmuz 2024'teki en düşük seviyeye eşit oldu. Bu düşüş, Eylül ayı başlarında 3.5 milyarın üzerine çıkmasından sonra gerçekleşti.

Sorun, arzın azalıp azalmadığı değil, benzer şekilde düşük Binance rezervlerinin, orta vadeli bir üstünlükten önce olup olmadığı veya bu desenin sadece sinyal kılığına girmiş gürültü olup olmadığıdır.

Temmuz 2024 Düşüşüne İlk Giriş

Yılın başında yaklaşık 2.6 milyardan 3.0 milyondan biraz fazlasına kadar bir artış yaşandıktan sonra, Binance rezervleri Mart ayı sonlarında geri döndü ve Temmuz ayı başlarına kadar düşmeye devam etti, yaklaşık 2.7 milyar seviyesinde dip yaptı.

CryptoQuant grafiklerine göre, XRP 2024'ün ikinci çeyreğinde yaklaşık 0.48 ile 0.71 dolar arasında işlem gördü ve ortalama 0.56 dolardı.

Mayıs ayı boyunca, fiyatı düşük-orta 0.50'lere doğru kaydı. Haziran sonlarına gelindiğinde, fiyat 0.50'nin biraz üzerinde seyrediyordu ve yerel dip biraz altında, yaklaşık 0.48 seviyesindeydi.

Ekim ayında 1 dolardan daha düşük fiyatlardan başlayan patlama, Kasım ayında yaklaşık 2 dolara ve Ocak 2025'te 3 dolardan fazlaya yükseldi. Bu, rezervlerin 3 milyarın üzerine yeniden çıkmasından aylar sonra gerçekleşti.

Aylık kapanışlar, Ekim 2024'te yaklaşık 0.51 dolardan Kasım'da 1.94 dolara, Aralık'ta 2.08 dolara ve Ocak 2025'te 3.04 dolara sıçradı.

XRP patladıktan sonra, fiyat artık Amerika'nın en büyük 100 şirketi ile karşılaştırılıyor

XRP, Pfizer ve Citigroup dahil olmak üzere S&P 500 firmalarının %86'sını geride bırakabilir.

Temmuz 2024'teki rezerv düşük seviyeleri, fiyatın düşmesiyle örtüşüyordu, ancak büyük yükseliş, uzun bir gecikmeden sonra ve borsa bakiyeleri yeniden genişledikten sonra geldi, en sıkı arz anında değil.

Patlama Sonrası Soğuma ve Düşen Rezervler

2024'ün dördüncü çeyreğindeki fiyat patlamasından sonra, Binance üzerindeki rezervler Ekim ve Kasım 2024'te 3.2 milyar XRP'nin üzerinde kaldı, ardından 2025'in başlarına doğru düşmeye başladı ve Mart ayında yaklaşık 2.8 milyar seviyesine ulaştı.

Bu ikinci belirgin sıkılaşma durumu, yüksek seviyelerden geldi, çok yıllık bir düşük seviyeden değil. Fiyat davranışı basitti: soğudu.

XRP, Aralık 2024'te yaklaşık 2.08 dolardan kapandı, Ocak 2025'te 3.04 dolara yakın bir zirve yaptı, ardından Şubat ve Mart arasında yaklaşık 2.09 dolara geri düştü ve bahar boyunca düşük 2 dolarlarda işlem gördü.

Binance rezervleri, patlama sonrası zirvelerden sessizce düşerken, XRP çoğunlukla yükselemeyip alçalmaya devam etti. Buradaki sıkılaşma, kar alma ve fiyat düzeltmesi sırasında kendi cüzdanına geçiş gibi görünüyor.

Eylül Patlamasından Çok Yıllık Düşüklere

En ilgili sıkılaşma, mevcut olanıdır.

1 Eylül'de, büyük borsalardaki XRP rezervleri bir günde yaklaşık 1.2 milyar token ile yükseldi. Binance'in payı, yaklaşık 2.93 milyardan 3.54 milyar XRP'ye fırladı.

Ekim ayından itibaren, CryptoQuant grafiği XRP arzının yön değiştirdiğini gösteriyor. Binance rezervleri, Ekim ayı başlarında yaklaşık 3 milyardan Kasım ayı sonlarına doğru yaklaşık 2.7 milyara, ardından Aralık ortalarında 2.6 milyara düştü; bu, Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviye.

Aynı dönemde, XRP aylık kapanışları Eylül'de yaklaşık 2.85 dolardan Ekim'de 2.51 dolara, Kasım'da 2.16 dolara ve Aralık'ta 2.03 dolara düştü.

Bu, Binance'deki arz sıkılaşırken yaklaşık %30'luk bir fiyat düşüşü demektir. Şu ana kadar, bu daha çok sıkı arz ve zayıf piyasa görünümü gibi görünüyor, klasik bir arz sıkışması rallisi değil.

Piyasa, Binance'den ETF'lere ve kendi cüzdanlarına coinleri kaydırdı, ancak spot fiyat, 1.80-2.00 dolar aralığına doğru düşmeye devam etti.

Desenin Gösterdiği ve Bu Sefer Neden Farklı Olabileceği

2024-2025 döneminde, CryptoQuant grafiğinde, günümüzdeki seviyelerde yalnızca iki gerçek dip bandı var: Temmuz 2024, yaklaşık 2.7 milyar XRP ve mevcut bölge, yaklaşık 2.6-2.7 milyar.

Arada, rezervler birkaç kez daha yüksek seviyelerden düştü, ancak bunlar 3 milyarın üzerindeki düşüşlerdi, taze dip seviyeleri değil.

2024'ün ikinci çeyreğinde, Temmuz'daki düşük seviyeye sıkılaşma, önceki düşük performansla örtüşüyordu, ardından aylar sonra büyük bir yükseliş yaşandı, bakiyeler tekrar yükseldikten sonra.

Bu en iyi ihtimalle belirsiz bir boğa öncülü. 2025'in başlarında ve yakın zamanda, desen daha basit: rezervler düşüyor ve fiyatlar da onlarla birlikte düşüyor. Sıkı arz henüz 30 ila 90 gün içinde belirgin bir sıkışma tarzı yukarı dönüşe dönüşmedi.

Şu ana kadar, bu daha çok bir düzeltme sırasında satıcı tarafı likiditesinin azalması hikayesi, temiz bir alım sinyali değil.
Temmuz 2024'teki dip, spot XRP ETF'leri mevcut olmadan önce gerçekleşti.

Mevcut düşüş, ETF'lerin 1 milyar dolardan fazla net akış çektiği bir ortamda gerçekleşiyor; yönetim altındaki varlıklar 1.25 milyar dolara yakın ve 2025 sonuna kadar sıfır akış günü kaydedildi.

Bu coinler, ticaret platformları yerine saklama cüzdanlarında bulunuyor, bu nedenle bazı borsa kıtlıkları, merkezi emir defterlerinden coinleri kaydıran ETF mekanikleri gibi yapısal talep ve altyapıyı yansıtıyor, saf bir inanç alımı yerine.

Balina davranışları belirsizlik katıyor. Arz dağılım verileri, 2025 boyunca büyük XRP sahipleri gruplarında büyük dalgalanmalar gösteriyor; ETF'lerin alım yaptığı ve borsa bakiyelerinin düştüğü dönemlerde bile balinaların yüz milyonlarca token sattığı görülüyor.

Ethereum balinaları dönerken, XRP verileri bir grup için tehlikeli bir yoğunlaşma açığı gösteriyor

Ne kadar eski arzın hareket ettiğini ve neden şimdi olduğunu ölçüyoruz.

2024-2025 Binance grafiğinde, her sürdürülebilir sıkılaşma durumu ya yataydan aşağıya fiyatlarla ya da çok gecikmeli bir yükselişle sonuçlanıyor. Temmuz 2024'teki tek gerçek boğa dip durumu, yatırımcıların büyük hareketten önce aylarca dalgalanma ve borsa bakiyelerinde bir yeniden inşa sürecinden geçmesini gerektiriyordu.

Bu, bugünkü düşük rezerv okumasını ilginç kılıyor, ancak kesin bir sıçrama tahtası olmasının çok uzağında.

Düşük borsa arzı, XRP'nin yükselişi için gerekli ama yetersiz bir koşul oldu ve veriler, sıkı arzın mekanik olarak rallilere yol açtığına dair umut verici anlatıyı desteklemiyor.

Gösterdikleri ise, bir sonraki katalizör geldiğinde, bu düzenleyici netlik, kurumsal benimseme veya makro duygu değişimi olabilir, borsalarda talebi karşılayacak daha az arz olacağıdır. Bu katalizörün 30, 90 veya 180 gün içinde gerçekleşip gerçekleşmeyeceği belirsizliğini koruyor.