Charles Hoskinson, yakın zamanda TRUMP token'ının, Başkan Donald Trump'ın yemin töreninden üç gün önce piyasaya sürülmesinin, CLARITY Yasası için 70 oy alacak bir Senato çoğunluğunu engellediğini ve birleşik bir kripto politikası çabasını partizan bir savaşa dönüştürdüğünü savundu.
Bir röportajda Hoskinson, Aralık 2024'te CLARITY Yasası için yaklaşık 70 senatörün oy vermesini beklediklerini ve Temsilciler Meclisi'nde süper bir çoğunluk olacağını ifade etti. TRUMP'ın yasadan önce piyasaya sürülmesinin kriptoyu iki partili bir destekten, "kripto eşittir Trump eşittir kötü eşittir yolsuzluk" anlayışına dönüştürdüğünü belirtti.
Hoskinson, aynı zamanda bu coin'in lansmanını, 2025'i tanımlayan Bitcoin-odaklı yükselişle ilişkilendirerek, hükümet müdahalesinin ve Trump skandalının akışları altcoinlerden uzaklaştırdığını ve sermayeyi BTC'de kilitlediğini savundu.
Bu, etkileyici bir anlatı: Trump'ın bir kötü kararı, politikayı ve piyasa düzenini alt üst etti. Ancak yasama kaydı ve piyasa verileri daha karmaşık bir hikaye anlatıyor.
TRUMP, Ocak 2025'te 200 milyon token satışıyla ve 800 milyonun Trump kontrolündeki varlıklarda tutulmasıyla piyasaya sürüldü.
Etik uzmanları ve bazı kripto yanlısı Cumhuriyetçiler, bunu derhal bir çıkar çatışması aracı olarak işaret etti: Görevdeki bir başkanın, kripto politikasını belirlerken bir meme coin satması.
6 Mayıs itibarıyla, ilk somut yasama sonuçları ortaya çıktı. Maxine Waters, Trump'ın meme coin'ini ve World Liberty Financial'ı güç suistimali olarak açıkça belirterek, bir ortak Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler ve Tarım kripto piyasa yapısı kuralları üzerine yapılan oturumu iptal etti.
Hoskinson, TRUMP'ın yasama yolunu zorlaştırdığında haklı. Ancak birkaç detay tabloyu karmaşıklaştırıyor. Öncelikle, kripto zaten TRUMP dünyasına kaymıştı.
Trump, kripto başkanı olarak kampanya yürüttü, sektörden önemli fonlar topladı ve ailesinin büyük bir token ve ücret gelirine sahip olduğu World Liberty Financial ile kârlı bir anlaşma yaptı.
Bu anlaşma ve onun stabilcoin'i USD1 ile ilgili etik kaygılar, Waters'ın o Mayıs oturumunu iptal etmesinden çok önce gündeme gelmişti. İkinci olarak, yasama hikayesi iptal edilen oturumla sona ermedi.
Tüm drama rağmen, Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri ve bazı Demokratlar hala ana yasaları ilerletmeye devam etti.
2025 ortalarına gelindiğinde, Meclis, stabilcoinler için GENIUS Yasası ve Dijital Varlık Piyasa Yapısı CLARITY Yasası'nı iki partili oylarla onayladı, ancak bu oylar kesinlikle oybirliğiyle değildi.
Medya, birçok Demokratın pakete şiddetle karşı çıktığını vurguladı; bu, paketin sektöre çok dostça olduğunu ve Trump'ın kişisel girişimleriyle çok iç içe olduğunu düşünüyorlardı, diğerleri ise evet oyu vermek için partiler üstü bir şekilde oy kullandı.
Bu koalisyon, Hoskinson'ın tarif ettiği 70 senatörlük kolaylığına benzemiyor. Neredeyse birleşik olan Cumhuriyetçiler ile bir azınlık Demokratlar var, oysa yüksek sesli ilerici bir fraksiyon ve etik savunucuları karşı çıkıyor.
Üçüncü olarak, Waters'ın itirazı, çıkar çatışması ve ofis suistimali üzerineydi, kriptoya karşı partizan düşmanlık değil. Görevdeki bir başkanın bir meme coin ve stabilcoin imparatorluğu yürütürken, piyasa yapısı oturumuna katılamayacağını savundu.
Bu ayrım önemlidir: Demokratların birdenbire kriptoyu Trump ile eşitlediği anlamına gelmiyor. Trump'ın projeleri, çıkar çatışması sorularını kaçınılmaz hale getirdi.
Oylamalar ve zaman çizelgesi
Aralık 2024'te CLARITY için 70 kilitlenmiş Senato oyu gösteren bir kamu oylama kaydı yok. Kayıt, kongre komitelerinin iki partili oylarla yasaları ilerlettiğini gösteriyor, ancak Demokratlar giderek merkez sağcılar ve ilericiler arasında bölünmüş durumda.
World Liberty ve TRUMP ile ilgili hikayeler, muhtemelen ikna edilebilecek Demokratlar arasında muhalefeti güçlendirdi. Waters, bu Trump bağlantılı projeler nedeniyle en az bir büyük oturumun iptal edildiğini belirtti.
Kripto için iki partili bir yol vardı, ancak bu yol kırılgandı ve Beyaz Saray'ın düzenlemeyi başkanlık zenginleşmesi aracı haline getirmemesi şartına bağlıydı.
TRUMP, birçok Demokratın zaten endişeli olduğu bir çıkar çatışması sorununu gün yüzüne çıkardı, partizan muhalefeti sıfırdan yaratmadı.
TRUMP karşıtı tepkilere rağmen, Kongre hala GENIUS'u geçirdi ve CLARITY'yi Temsilciler Meclisi'nden çıkardı, bu da meme coin'in yasaları tamamen öldürmediğini gösteriyor.
Bitcoin-odaklı yükseliş zaten bekleniyordu
Hoskinson, Bitcoin-odaklı yükselişi ve geride kalan altcoinleri hükümet müdahalesi ve meme coin hikayesi ile ilişkilendirdi. Piyasa verileri farklı sürücüleri işaret ediyor.
2025 yılına ait birkaç bağımsız rapor aynı temaları vurguladı. Spot Bitcoin ETF'lerine yönelik kurumsal ve perakende akış şoku, yeni ETF alıcılarının büyük ölçüde BTC'ye yoğunlaştığını gösteren araştırmalarla birlikte geldi ve bu durum sermayeyi daha geniş altcoin pazarından uzaklaştırdı.
Daha olgun, daha temkinli bir piyasa, CoinGlass ve diğer türev mağazalarının ETH ve daha geniş altcoin pazarında sürekli zayıflığı işaret etmesiyle, azalan risk iştahı, daha zor rekabet ve yeni killer uygulamaların eksikliği ile birlikte, sadece politikayla ilgili değil.
Bitcoin'in hakimiyeti, 2025 ortalarına kadar yükselmeye devam etti ve piyasa yorumları, BTC'nin toplam kripto piyasa değerinin %60'ların ortalarından %70'lere kadar olan payını sürekli olarak belirtti, altcoinler ise yükseliş dönemlerinde bile geride kaldı.
Bir Haziran analizi, bu durumu ETF kaynaklı talebin altın ile benzer bir şekilde ele alındığına bağladı; düşüşler alınıyor ve yükselişler sürdürüldü, altcoin likiditesi ise zayıf kalmaya devam etti.
XRP veya SOL gibi coinlere odaklanmak, ürün ve düzenleyici altyapı tarafından yönlendirilen bir hikaye sunuyor: ETF onayları ve duraklamaları, SEC'in hangi varlıkları borsa işlemine tolerans göstereceği konusundaki belirsizlik ve düzensiz kurumsal saklama desteği.
SEC, sonra duraklattığında bir Bitwise altcoin endeksi ETF dönüşümünü, XRP ve diğer büyük coinler, düzenleyici belirsizlik nedeniyle dalgalanmalar yaşadı, bu durum TRUMP dramından kaynaklanmadı.
Trump'ın meme coin'i ve World Liberty skandalları, başlık riski ekledi ve bazı kurumları kriptoya daha temkinli hale getirdi, etik sorular ise çözülmedi.
Ancak, bu döngünün Bitcoin öncelikli görünümü, belki de altcoinler daha sonra gelmesi yapısaldır. ETF'ler ve tahviller, BTC'yi en temiz kurumsal ticaret haline getirdi. Düzenleme, BTC ve daha az ölçüde ETH için çoğu altcoin'e göre daha net. Risk iştahı ve yenilik, birkaç L1 ekosisteminin dışında daha ince.
Bunların hiçbiri TRUMP'ın var olmasını gerektirmiyordu.
Yine de, Hoskinson, görsellik açısından haklı. Önemli bir düzenleyici yasa tasarısından önce bir başkanlık meme coin'i başlatmak, her zaman politikayı karmaşık hale getirecekti.
Waters'ın Mayıs ayındaki açıklaması bunu somut hale getiriyor: Başkan, düzenlemeye çalıştıkları aynı araçlarla ofisini paraya dönüştürürken piyasa yapısını müzakere edemezdi.
Ancak, daha geniş neden-sonuç iddiaları verilerle çelişiyor. Aralık 2024'te 70 oy alan bir Senato koalisyonu belgelenmedi. Trump'ın kripto imparatorluğu, öncelikle World Liberty ve ardından TRUMP, Demokratlar için kendi kendine çıkar sağlamaktan korktukları için politik olarak zorlaştırdı.
