Bir kripto traderı olan Vida, Yeni Yıl Günü'nde Binance'de az bilinen BROCCOLI714 token'ı için alış emirleri duvarını fark ettikten sonra 1.5 milyon dolardan fazla kazanç elde etti.
Vida, ticaretin detaylı kayıtlarını sosyal medya platformu X'te paylaştı ve başlangıçta bu hareketi muhtemel bir hacklenmiş hesap veya piyasa yapıcı hatası olarak değerlendirdi.
Bu nedenle, anomali etrafında iki aşamada işlem yaptığını, önce büyük bir spot ve vadeli pozisyondan çıkış yaptığını, ardından token'ı kısaltarak işlem yaptığını açıkladı.
Binance, olayla ilgili kamuya açık bir yorumda bulunmadı ve basın zamanında CryptoSlate'in yorum talebine henüz yanıt vermedi.
26 Milyon Dolarlık Anomali
Kaos, bir başlıkla değil, bir yayılma ile başladı.
Vida, karmaşık bir finansman oranı arbitraj kitabı işlettiğini ve algoritmasının BROCCOLI714 için Binance'de 500,000 dolarlık kısa pozisyon tuttuğunu, bunun da spot piyasadaki karşılık gelen uzun pozisyonu korumak için yapıldığını açıkladı.
Bu strateji, genellikle kaldıraç arayan spekülatörlerin ödediği finansman ücretlerini toplayarak istikrarlı, düşük riskli getiriler sağlar.
Ancak, model Yeni Yıl Günü'nde sabah 4'te bozuldu.
Kısa vadeli artış uyarı programım ve spot-vadeli yayılma uyarı programım çılgınca çalışmaya başladı, dedi Vida. Bilgisayarıma koşarak gittim. İçgüdüsel tepkim, arbitraj pozisyonunu hemen kapatmak oldu.
Piyasa ciddi bir bozulma belirtileri gösteriyordu. Vida'nın orijinal 500,000 dolarlık hedge pozisyonu, kaotik bir dengesizlik haline geldi: spot pozisyon 800,000 dolara yükselirken, vadeli taraf önemli ölçüde geride kaldı. Pozisyonu hemen kapatmak 300,000 dolarlık bir kar sağlardı.
Yine de, Vida tereddüt etti çünkü fiyat hareketi yanlış görünüyordu. Şunları belirtti:
Tarihsel olarak, hiçbir balina yayılmayı görmezden gelmez ve böyle şiddetli bir şekilde spotu pompalamaz.
Sipariş defterinin hızlı bir taraması, bozulmanın kaynağını ortaya çıkardı. Binance spot piyasasında, tek bir varlık, mevcut fiyatın %10'u içinde neredeyse 26 milyon dolarlık alış emirleri vermişti. Buna karşılık, vadeli piyasa yalnızca 50,000 dolarlık sığ bir derinlik gösteriyordu.
Yalnızca 40 milyon dolarlık dolaşım piyasa değerine sahip bir token için, 26 milyon dolarlık bir teklif duvarı, rasyonel bir aktör için istatistiksel bir imkansızlık anlamına gelir.
Kurum yatırımcıları veya diğer sofistike traderlar, tüm bankroll'lerini teklif tarafında göstererek giriş yapmazlar. Niyetlerini gizlemek için zaman ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) algoritmaları kullanarak sessizce hareket ederler.
Vida şöyle belirtti:
Bunun bir hacklenmiş hesap ya da piyasa yapıcı programında bir hata olması gerektiğini düşündüm. Hiçbir balina bu şekilde hayırseverlik yapacak kadar aptal değildir. Hiçbir balina spot piyasasında böyle oynamaz.
Döngü Kesici Oyunları
Vida, durumun anlamını hemen fark etti, çünkü bu, saldırganın spot fiyatı pompalamak ve varlıklarının değerini artırmak için çıkmayı amaçladığı anlamına geliyordu.
Bu nedenle, 26 milyon dolarlık alış duvarı kaldığı sürece, BROCCOLI714'ün fiyatının sadece bir yönü olacaktı.
Sonuç olarak, trader, nötr bir arbitraj stratejisinden yönlü bir uzun pozisyona geçti.
Ancak, spot fiyat artışının hızı, Binance'in otomatik döngü kesicilerini tetikledi. Bu volatilite koruma mekanizmaları, ani çöküşler veya pompalamalar sırasında likidasyon zincirlerini önlemek için sözleşme fiyatlarının üst sınırlarını dondurur.
Spot fiyat 0.07 doları aşarken, Binance'in vadeli motoru sözleşmeleri 0.038 dolarda sınırlandırdı. Bu, iki piyasa arasında büyük, yapay bir fark yarattı.
Diğer traderlar Bybit borsasında sözleşmelerin 0.055 dolardan serbestçe işlem gördüğünü gördüler ve bu da baskının yalnızca Binance'in risk motoruna özgü olduğunu doğruladı.
Sonuç olarak, Vida, her 5 ila 10 saniyede bir uzun pozisyon açmaya çalışarak icra terminalini vurmasını sağlayan yüksek frekanslı bir sniping stratejisi uyguladı.
Spot fiyat daha yüksek seviyelerde istikrara kavuşurken döngü kesicinin geçici olarak yükseleceğine bahse girdi.
Açıklamasında:
Sipariş başarılı olduğunda, döngü kesici mekanizmasının süresinin dolduğunu anladım. Bu fırsatı beklemeyi başardım.
Bu strateji işe yaradı ve Vida, yaklaşık 0.046 dolarlık bir giriş maliyetiyle uzun pozisyonlara 200,000 dolar eklemeyi başardı. Artık gizemli 26 milyon dolarlık teklif verenin peşine düştü ve kaçınılmaz düzeltmeyi etkili bir şekilde öne aldı.
Kaybolan Teklif
Ortaya çıkan ticaret artık Binance'in risk kontrol departmanıyla bir chicken oyunu haline gelmişti.
Piyasa katılımcıları, borsaların anormal akışları izlediğini bilir. Likit olmayan bir coin üzerindeki 26 milyon dolarlık bir teklif, içsel kırmızı bayraklar tetikler. Eğer Binance, hesabı tehlikeli olarak işaretler veya arızalı bir algoritmanın sonucu olarak görürse, fonları dondurur ve emirleri geri çeker.
Vida, sipariş defterini özel bir monitörde izliyordu. Bir noktada, devasa alış duvarı yanıp söndü ve kayboldu, bir dakika sonra tekrar belirdi ve fiyatı 0.15 dolara çıkardı. Bu düzensiz davranış, ticaretin sonunun yaklaştığını gösteriyordu.
Vida, şöyle belirtti:
Sonucun kesinlikle toplam bir kayıp olacağını biliyordum. Hesap risk kontrol altına alındığında ve teklifler geri çekildiğinde, Broccoli çakılacak.
Saat 4:20'de Vida, tamamen çıkış yaptı. Orijinal varlıklarını, arbitraj hedge'ini ve yeni alınan spekülatif uzunlarını sattı. Bu çılgın satış dalgası, piyasadan yaklaşık 1.5 milyon doları sıfırladı ve yaklaşık 400,000 dolarlık başlangıç sermayesinden muazzam bir kar sağladı.
On dakika sonra, kehanet kendini gerçekleştirdi. Saat 4:31'de, 26 milyon dolarlık alış duvarı kalıcı olarak kayboldu. Destek buharlaştı.
Değişimi hisseden Vida, kısa pozisyona döndü ve 0.065 dolardan 400,000 dolarlık kısa pozisyon açtı.
Yapay alım baskısı olmadan, yerçekimi etkisini gösterdi. Token düştü ve sonunda 0.02 dolara yakın bir taban buldu. Trader, kısa pozisyonu kapatarak pompa ve dökme döngüsünün tamamını yakaladı.
Binance, henüz bir hack kanıtı yok derken sorular devam ediyor
Sonuç, piyasayı daha fazla soru ile baş başa bıraktı. Dijital varlıkların yüksek riskli dünyasında, para nadiren iz bırakmadan kaybolur, ancak bu olay, bir varlıktan fırsatçı birkaçına kaotik bir zenginlik transferinin izlerini taşıyor.
Ancak, Vida, Binance'in başlangıçta yapılan iç incelemenin platformda bir ihlal belirtisi bulamadığını bildirdiğini iddia etti.
Ona göre, borsa şöyle dedi:
Mevcut iç verilerin gözden geçirilmesi sonucunda, şu ana kadar herhangi bir hack saldırısı belirtisi bulunmamıştır. Platform, müşteri hizmetleri veya büyük müşteri iletişim kanalları aracılığıyla çalınan hesaplarla ilgili herhangi bir geri bildirim almamıştır.
Bu inkar, en uygun anlatıyı, bir hack'i ortadan kaldırıyor ve daha karmaşık bir durumu bırakıyor: yetersizlik. Eğer bir hırsızlık gerçekleşmediyse, o zaman bir piyasa yapıcı veya yüksek net değerli bir birey, kasıtlı olarak veya kazara, on milyonlarca doları bir meme coini pompalamak için yakmış olabilir.
İnkar ayrıca, borsa döngü kesicilerinin, iç risk kontrollerinin ve çapraz piyasa yayılmalarının, likidite ve otomasyonun piyasanın belirsiz köşelerinde çarpıştığında nasıl davrandığı hakkında daha geniş soruları gündeme getiriyor.
Basın zamanında, BROCCOLI714, pompa öncesi seviyelerde işlem görüyor. 26 milyon dolarlık duvar kaybolmuş durumda, ancak sabah 4'te uyananlar için 2026, en karlı sürprizini çoktan sundu.
