Bitcoin Analisti, Bu Yaygın Teoriyi Kullananlar İçin "On Yılın En Büyük Finansal Hatası" Uyarısında Bulundu

‘Bitcoin Quantile Model’inin analisti ve yaratıcısı Plan C, Bitcoin’in 87,661 dolara yakın işlem gördüğü bir dönemde, döngü tekrarı fikrine karşı çıkan bir dizi grafik paylaştı.

Bu set, iş döngüsü göstergelerinin zayıf kalmaya devam ettiği bir makro karışımı çerçeveliyor, bu arada altın gibi sert varlıkların talebi sürüyor. Bu kombinasyon, Bitcoin’in uzun vadeli yönü devam etse bile, yükselişlerin ve geri çekilmelerin zamanlamasını değiştirebilir.

Plan C, şunları belirtti,

Bu Bitcoin döngüsünün, önceki Bitcoin boğa piyasasıyla TAMAMEN aynı olmasını varsaymak, on yılın en büyük finansal hatalarından biri olabilir.

TechDev_52’ye atfedilen iki grafik, Bitcoin’i PMI tarzı iş döngüsü serisi ile karşılaştırıyor. Bu grafikler, Bitcoin’in yükselirken döngü ölçümünün düşüş trendinde olduğunu gösteriyor.

Kasım ayı için ABD ISM İmalat PMI okuması 48.2 olarak belirlendi, bu bir daralma göstergesi. Aralık ayını kapsayan bir sonraki yayın, Ocak ayının başında yapılacak.

Bitcoin, mükemmel enflasyon raporunun büyük bir veri hatasını gizlemesi nedeniyle 90,000 dolarda durakladı

Enflasyon %2.7’ye düştü ve Fed üç kez faiz indirdi, ancak Bitcoin 90,000 dolarda durakladı. Kirlenmiş CPI verileri, %1.9 reel getiriler ve boşalan sipariş defterleri, iyi haberlerin fiyatı hareket ettirmediğini açıklıyor.

Rapor, talepte ve daha geniş imalat koşullarında devam eden bir yumuşaklık olduğunu belirtti ve bu durum, 50’nin altındaki bir okuma ile tutarlıdır.

Bu ayrım, 2026 fiyatlandırması için bir test oluşturuyor

Piyasalarda daha kolay bir politika ve gevşek finansal koşullara yönelme olursa, Bitcoin, büyüme duyarlı bir varlık yerine likiditeye duyarlı bir varlık gibi işlem görebilir. Bu, PMI’lar 50’nin altında olsa bile gücün devam etmesine olanak tanıyabilir.

Eğer bu likidite desteği gerçekleşmezse, iş döngüsü serisiyle yankılanmayan bir dayanıklılık, hata payını azaltır. Geri çekilmeler daha hızlı gelebilir.

Plan C’nin Bitcoin Quantile Modeli, tartışmayı analojilerden uzaklaştırarak tarihsel olarak nerede olduğumuzu istatistiksel bir yaklaşımla ele alıyor. Model, bugünkü fiyatı Bitcoin’in uzun vadeli dağılımı içinde yerleştirerek, kuantil bantlarını farklı ufuklar boyunca haritalandırıyor.

87,620 dolara yakın bir anlık görüntüde, Bitcoin 30. kuantilde yer alıyor. Önceki döngü zirvelerine yakın işlem görmesine rağmen, modelin medyan yolunun altında kalıyor.

Kuantil bantları, hedefler yerine yollar hakkında yapılandırılmış bir şekilde konuşma imkanı da sağlıyor.

Bitcoin, 95 bin dolarlık Noel fiyat hedefini kaçırarak yatırımcılar için kritik bir sinyal ortaya koydu

88,500 dolara düşüş rastgele bir gürültü değil; tarihsel veriler, bu spesifik yıl sonu sapmasının, 2025 için kurumsal risk bütçelerinin nasıl sıkılaştığını tam olarak ortaya koyduğunu doğruluyor.

87,661 doları referans seviyesi olarak kullanarak, grafiğin 3 aylık bantları yaklaşık 80,000 dolarda 15. kuantilde ve 127,000 dolarda medyan seviyede yer alıyor. Üst bantlar 164,000 dolarda (85.) ve 207,000 dolarda (95.) bulunuyor.

Gösterilen 1 yıllık bantlar ise yaklaşık 103,000 dolarda (15.), 164,000 dolarda (50.), 205,000 dolarda (85.) ve 253,000 dolarda (95.) yer alıyor.

Bu seviyeler, dağılım yol noktalarıdır, belirli bir başarı oranı iddiası değildir. Yine de, fiyatın çerçeve içinde yerini değiştirmek için ne kadar hareket etmesi gerektiğini belirler.

Set içinde yer alan ayrı bir PMI bağlantılı panel, Bitcoin ve döngü serisini z-skorlarına standartlaştırıyor. Bu, Bitcoin’in gücünün iş döngüsü göstergesinde bir yükseliş ile eşleşmediğini vurguluyor.

Sonraki birkaç veri için, bu üç sonuçla bir rejim testi oluşturuyor

PMI toparlanabilir ve Bitcoin ile uyumlu hale gelebilir. PMI zayıf kalabilirken Bitcoin dayanabilir ve likidite çerçevesini odak noktasında tutabilir.

Ya da PMI, risk azaltma yönünde pozisyon değişikliği ile birlikte Bitcoin geri çekilmesi ile daha da zayıflayabilir.

Diğer bir referans noktası ise altına karşı göreceli performans, Gert van Lagen'e atfedilen bir BTC-altın grafiği ile vurgulanıyor.

Spot altın, Kitco'ya göre ons başına yaklaşık 4,458 dolardan işlem görüyor. Bu, Bitcoin’i her bir madeni para için yaklaşık 19.7 ons altın ile eşleştiriyor ve Bitbo verileriyle güncelleniyor.

Bir BTCUSD yükselişi, altının daha hızlı artması durumunda düşen BTC-altın oranı ile birlikte var olabilir. Bu, Bitcoin ile güvenli liman karşılaştırması yapan portföyler için aşırı performansın nasıl tanımlandığını değiştirir.

Bitcoin ve Altın: Ekim ayındaki neredeyse sıfır korelasyon, ‘dijital altın’ mitini parçalar mı?

Bitcoin ve altın, Ekim ayında iki farklı hikaye anlattı ve hiçbiri yatırımcıların beklediği gibi olmadı.

Grafik, oranının yapısal bir alanda kalıp kalmadığına odaklanıyor, bu arada momentum ölçümleri, RSI dahil, baskı altında kalıyor. Bu yapı, oran stabilize olursa ve momentum çizgisi dönerse değişebilir.

Altının 2025 yılı koşusu, daha kolay bir politika, dolar hareketleri, jeopolitik durumlar ve merkez bankası talebi ile bağlantılıdır.

Piyasalar ayrıca 2026 olası faiz indirimleri yolunu izliyor.

Bu bağlamda, BTC-altın, PMI ile birlikte ikinci bir skor tahtası haline geliyor.

Bir oran, yapısını koruyup daha yüksek dipler oluşturmaya başlarsa, Bitcoin’in göreceli olarak iyileştiğini gösterir, hatta altın sağlam kalsa bile. Daha fazla bozulma, güvenli liman tercihini altına yoğunlaştırır.

Birlikte alındığında, grafikler önümüzdeki 6 ila 12 ay için üç ileri yol çerçeveliyor.

1. Bir reflasyon toparlanması, iyileşen PMI verilerini daha sağlam bir BTC-altın oranı ile eşleştirerek kuantil modelinin medyan bantlarına doğru bir kayma yaratır.
2. Zayıflığa doğru bir gevşeme rejimi, PMI’yı 50’nin altında tutarken likidite beklentileri Bitcoin’i destekler. Sonuçlar, altın rekabetçi kalırken 15. ve 50. kuantil yolları arasında yoğunlaşabilir.
3. Daha derin bir daralma, sert varlık talebini altına kaydırır. Ayrıca, fiyatın daha kısa ufuklarda daha düşük kuantil bantlarına doğru haritalanma olasılığını artırır.

Ocak ayının başındaki bir sonraki ISM İmalat PMI yayını, iş döngüsü göstergesinin dönmeye başlayıp başlamayacağına dair ilk kısa vadeli kontrol noktasıdır.