2025, en az dört farklı kripto para "ölü" bölümü sundu: Ocak ayında yapay zeka kaynaklı bir ani düşüş, Ekim ayında 19 milyar doları silen tarife likidasyonu, aylardır süren altcoin kıyımı ve yılın fiyat kazançlarını silen dördüncü çeyrek düşüşü.
Ana akım medya, her seferinde kripto kışı dilini yeniden gündeme getirdi. Bitcoin, yıl ortasına kadar 2024'teki tüm zamanların en yüksek sayısından daha fazla ölüm ilanı aldı ve toplam sayı 2010'dan bu yana 470'i geçti.
Ancak, şiddetli düşüşlerin ve Twitter yaslarını altında, altyapı inşaatı devam etti.
Stablecoin yasası kabul edildi. Spot ETF'ler on milyarlarca dolar topladı. Büyük yargı alanları, uygulama tehditleri yerine gerçek kural kitapları yayımladı.
Sonuç olarak, kripto fiyat grafiklerinde tekrar tekrar "ölürken", dünya finans sisteminde daha önce hiç olmadığı kadar yerleşik hale geldi.
İlgili Okuma
Bitcoin Is Dead'den gelen en son veriler bu hafta düştü: Bitcoin 431 kez 'ölmüş'
Bitcoin Is Dead'den gelen en son veriler, Bitcoin'in 431 kez 'ölmüş' olduğunu gösteriyor ve altın meraklısı Peter Schiff, Bitcoin ölüm ilanları listesinde başı çekiyor.
Ağustos 24, 2025 · Christina CombenDeepSeek ve Ocak Ani Düşüşü
İlk kripto "ölü" korosu, Ocak ayının sonunda, Çinli yapay zeka modeli DeepSeek sayesinde geldi. 27 Ocak'ta, çapraz varlık satışı teknoloji hisselerini vurdu ve dijital varlıklara sıçradı.
Tek bir oturum, toplam kripto piyasa değerinden yaklaşık 269 milyar doları sildi ve yaklaşık 850 milyon doları likide etti. Bitcoin, birkaç saat içinde yaklaşık %10 düşerek 105,000 dolardan 98,000 doların altına geriledi.
Yapay zeka ile bağlantılı tokenlar, bir günde %70'e kadar düştü. Analistler, DeepSeek'in sadece yapay zeka balonunu değil, tüm risk alma ticaretini deldiğini öne sürdü ve Bitcoin, aniden kırılgan görünen bir yükselişin öncüsü olarak öne çıktı.
Yılın daha yeni bir ayı geçmesi, düşüşe ekstra ağırlık kattı.
Düşüş, Bitcoin'i yalnızca Aralık sonu seviyelerine geri götürdü, bir ayı piyasası rejimine sokmadı. Fiyatlar daha sonra Temmuz ayında 124,000 doların üzerinde yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı ve Ekim'de bir diğer zirveye ulaştı.
Piyasa mikro yapısı analizleri, bunu daha kurumsal bir şekilde bağlı kripto pazarının ilk büyük stres testi olarak çerçevelendirdi; çünkü düşüş makro ve yapay zeka yeniden fiyatlandırması tarafından yönlendirildi.
Ocak bölümü gerçek zamanlıda korkutucu görünse de, geriye dönüp bakıldığında, hala boğa piyasası içinde şiddetli bir sarsıntı gibi gelişti.
10/10 Tarife Çöküşü ve Rekor Likidasyonlar
En büyük kripto "ölü" anı 10 Ekim'de yaşandı. Başkan Donald Trump'ın Çin ithalatlarına %100 tarife getirdiğini duyurması, CoinGlass'ın kripto tarihindeki en büyük likidasyon olayı olarak adlandırdığı durumu tetikledi.
24 saat içinde silinen kaldıraçlı pozisyonların yaklaşık 20 milyar dolara kadar olduğu tahmin ediliyor ve 1.6 milyondan fazla hesap likide oldu.
Bitcoin, birkaç saat içinde 121,000 dolardan 107,000 dolara düştü, Ethereum 4,000 doların altına düştü ve birçok altcoin, piyasa yapıcıların emirleri çekmesiyle neredeyse sıfır değerler kaydetti.
Bu bölüm, kripto kaldıraç ve piyasa yapısının hala tehlikeli derecede kırılgan olduğunu kanıtladı, yeni ETF dönemine rağmen. Politika yapıcılar, olayı, bekleyen ABD piyasa yapısı yasalarının kripto tarafından oluşturulan sistemik riski küçümsediğini savunmak için açıkça kullandılar.
İlgili Okuma
Kripto yerel kaldıraç, Bitcoin satışını nasıl tetikledi, ETF'ler neredeyse hiç etkilenmedi
JPMorgan, kripto yerel kaldıraç çözülmesini Bitcoin ve Ethereum pazarındaki düşüşün ana nedeni olarak belirliyor.
Ekim 18, 2025 · Gino MatosLikidasyonların ölçeği, Terra/Luna veya FTX dahil olmak üzere daha önceki döngülerde görülenlerden daha büyüktü, bu da durumu bir hesaplaşma olarak çerçevelemeyi kolaylaştırdı.
Yine de, fiyatlar önceki döngü seviyelerine çökmedi. Kayıpların ardından ve sonraki dördüncü çeyrek düşüşü sonrasında, Bitcoin yıl sonuna kadar çoğunlukla 80,000-100,000 dolar bandında işlem gördü ve 2022-23 diplerinin oldukça üzerinde kaldı.
Yapı değişti, yok olmadı. Türevlerin açık faizi tek bir günde yaklaşık %25 düştü, ancak spot ETF'ler, saklayıcılar ve zincir içi pazarlar işlevlerini sürdürmeye devam etti.
Düzenlenmiş ürünlere olan girişler, Ekim ayından sonra bile yıl boyunca pozitif kaldı. CoinShares, 2025'te kripto ETF'lerine $46.2 milyar girişi kaydetti ve BlackRock ise 31 Aralık itibarıyla dijital varlık ETF'lerine 74.8 milyar dolarlık giriş bildirdi.
Ekim likidasyonu tarihin en büyüğüydü, ancak kurumsal altyapı bir stres testini geçti. Saklayıcılar patlamadı. Borsalar çevrimiçi kaldı. ETF'ler, yaratım ve geri alım sepetlerini işlemeye devam etti.
Altyapı çalıştı, spekülatif üst yapı yıkılsa bile.
Altcoin, AI-token ve Memecoin Kıyımı
Kripto "ölü" anlatısındaki bir diğer unsur, yüksek beta sektörlerindeki yıkımdır.
AI tokenları ve memecoinler 2025 boyunca tekrar tekrar darbe aldı. Ocak ayında DeepSeek olayında, birçok AI ile bağlantılı coin 24 saat içinde %20 veya daha fazla düştü ve bazıları intraday kayıplarında %70'e kadar geriledi.
Daha sonraki haberler, 2025 meme ve AI altcoin çöküşü açılarında yoğunlaştı ve yılın başındaki coşkuyu yönlendiren sektörlerin çoğu kazancını geri verdiğini ve bazı durumlarda döngü öncesi fiyatlara geri döndüğünü tanımladı.
Trump temalı ve seçimle ilgili meme tokenlar, yıl ilerledikçe ağır düşüşler yaşadı.
Memecoin yıkımı gerçek ve acımasızdı; 2025'in başında 10 kat veya daha fazla artış gösteren yüzlerce token, yıl sonunda zirvelerinin %90'ından fazlasında düştü.
Bu, spekülatif katmanların yok olurken, altyapı oyunlarının görece sağlam kaldığı sürekli bir hikayedir.
Chainalysis, hack kayıpları ve protokol patlamalarının önceki zirve seviyelerinin altında kalmasına rağmen, DeFi TVL'sinin 2023'ten önemli ölçüde toparlandığını belirtti.
Altcoin kıyımı, bir hata değil, spekülatif bahisleri cezalandıran şiddetli bir sıralama mekanizmasıydı ve altyapı oyunlarını görece sağlam bıraktı.
Dördüncü Çeyrek Düşüşü ve Kripto Kışı 2.0 Başlıkları
Kasım ortasından Aralık'a kadar, ana akım medya Bitcoin'in ölüm ilanını tekrar yazdı. Kasım ortasına kadar, Bitcoin, Ekim'deki rekor seviyesinden yaklaşık %30 düştü ve yıl başındaki kazançlarını geri verdi.
Ana akım finans yayınları, bunu 2025 kazançlarını silmek olarak çerçevelerken, Trump kaynaklı iyimserliğin sona erip ermediğini sorguladılar.
Ayrıca, kripto kışı terimi yeniden kullanılmaya başlandı; bu, kripto "ölü" dilinin en zengin damarıdır.
99Bitcoins verileri, Bitcoin'in 2025'te yıl ortasına kadar 2024'teki tüm zamanların en yüksek sayısından daha fazla ölüm ilanı aldığını gösteriyor ve yaz ortasına kadar en az 11 ayrı ölüm ilanı kaydedildi.
Dördüncü çeyrek düşüşü, eleştirmenlere mermi sağladı. Yıl, Trump'ın stratejik Bitcoin rezervine dair coşku ile başladı ve fiyatlar başladığı seviyelerin altına düştüğünde, bunun anlamı neydi?
Yine de, karşıt noktalar güçlü.
Bitcoin ETF'leri bu yıl hala $22 milyarAralık'ta yön değiştirdi ve müşterilerine üçüncü taraf kripto ETF'lerini ticaret yapma izni verdi, piyasanın olgunlaşmasını gerekçe göstererek.
İlgili Okuma
Vanguard, rakipler akışları kazanırken müşterilerini korumak için kriptoya geri döndü — $9.3T platformunu kripto ETF'lerine açtı
9.3 trilyon dolarlık yönetim altında, Vanguard'ın kripto ETF'lerine girişi, mütevazı başlangıç tahsislerine rağmen on milyarlarca yeni talep getirebilir.
Aralık 2, 2025 · Oluwapelumi AdejumoÜstelik, Wall Street, genel SEC listeleme standartlarının çok varlıklı kripto ETF'lerine kapı açmasıyla hareket etti; bu, XRP, Solana ve hatta Dogecoin içeren ürünleri kapsıyordu.
Fiyat bağlamında, Bitcoin'in Kasım-Aralık 2025'teki 90,000 dolarlık alt seviyeleri, onu 2022-23 diplerinin çok üzerinde ve yaklaşık 69,000 dolarlık önceki döngü zirvesinin üzerinde bırakıyor. Bu, ölü etiketinin daha çok büyük bir koşunun ardından yorgunluk gibi görünmesini sağlıyor, gerçek bir çöküşten ziyade.
Düzenleme, Altyapı ve Kullanım Devam Etti
Kripto'nun aslında neden ölmüş olmadığını anlamak için fiyatlardan uzaklaşmak gerekiyor.
Elliptic'in 2025 Küresel Kripto Düzenleme İncelemesi, hükümetlerin uygulama odaklı yaklaşımlardan uzaklaştığını ve yeniliği önceliklendiren kapsamlı çerçevelere yöneldiğini belirtiyor; ABD GENIUS Act stablecoin yasası ve daha geniş küresel uyum gibi adımları vurguluyor.
Yellow'un Kripto Düzenleme Isı Haritası, Avrupa'daki MiCA, Hong Kong'un lisanslama rejimi, Birleşik Krallık'ın kripto ürünlerine yeniden açılması ve daha dostane bir ABD duruşunun, 2025'i büyük pazarların gerçek kural kitaplarına sahip olduğu ilk yıl haline getirdiğini takip ediyor.
SEC'in Eylül ayında yayınladığı genel listeleme standartları, yeni kripto ETF'lerinin Nasdaq, Cboe ve NYSE Arca'da daha hızlı bir şekilde piyasaya sürülmesini sağladı; çok varlıklı ürünler, Grayscale'in GLDC'si gibi daha hızlı bir şekilde onaylanmasını sağladı.
Kripto ETF'leri, 2025'te dünya genelinde kripto ETF'lerine milyarlarca net giriş kaydetti, ancak yıl sonundaki performans zayıf kaldı.
Ticaret, ödeme ve yerleşim altyapısından uzak, çalışmalar devam etti. Visa ve diğer büyük işlemciler, USDC altyapısında sınır ötesi yerleşim için stablecoin pilotlarını genişletti ve stablecoinler, özellikle gelişen pazarlarda, sınır ötesi akışların büyüyen bir kısmını yakaladı.
2025'in kalbindeki gerilim: yıl, kağıt üzerinde daha fazla Bitcoin ölümü, rekor likidasyonlar ve hasta bir dördüncü çeyrek kaydı üretti.
Ancak, aynı zamanda ilk gerçekten küresel düzenleyici çerçeveleri kurdu, kripto ETF'leri ve stablecoinleri ana akım altyapısına dönüştürdü ve kullanım metriklerini önceki döngülerden çok daha yüksek tuttu.
Kripto, 2025'te dört kez öldü ve her seferinde, finansal sistemde daha fazla yerleşik hale geldi.
